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瞭解股票

讓您對股票有基本理解。

諮詢您的理財顧問,他將能夠提供關於投資股票,及其是否適合您投資需求的更多意見。

甚麼是股票?

當買入某家公司的股票時,無論結果如何,您已將投資的命運押注在該公司的表現上。實際上,您是購買了該公司及其未來利潤的一部分;另一方面,若該公司表現欠佳,您所購買的就是其虧損的一部分。您將會以股息的方式收取該公司一定份額的利潤,同時,如果日後該公司的股價上升,您同樣可以獲益。然而,股票投資的價格有可能上升,亦有可能下跌。

由於股票投資一般被認為較其他投資工具(如政府或企業債券)的風險高,所以較適合願意接受中等或高風險的投資者。

儘管過往表現不應被假設為未來表現的指引,但過去長線投資者的最佳回報均來自股票。

股票市場可分為兩類–第一市場和第二市場。兩者對有意集資的公司同樣重要。

第一市場

包括兩類公司的股票:

  • 首次發行股票(首次公開招股或首次公開發售)的公司。
  • 已經上市但有意透過發行新股籌集資金的公司。

第二市場

現有公司股票的日常交易均透過第二市場進行。股價的變動反映公司在不同時期的相對表現。大多數股票投資發生在第二市場。

由於股票投資一般被認為較其他投資工具的風險為高,所以較適合願意接受中等或高風險的投資者。

股價

第二市場的股價反映某隻股票的供求狀況。

倘若有意買入某隻股票的投資者比有意賣出的多,股價則會上升。

倘若有意賣出某隻股票的投資者比有意買入的多,股價則會下跌。

投資者對某隻股票的估值會受到多種因素影響。影響股票需求的主要因素可大致分類如下:

宏觀因素

  • 政治事件
  • 法例變更
  • 突發事件(恐怖襲擊╱自然災難)
  • 利率變動
  • 通脹預測

微觀因素

  • 公司盈利預測╱預警/li>
  • 公司股息歷史╱政策
  • 合併與收購活動
  • 管理層變動
  • 競爭活動
  • 股票估值

除了上述「理性」因素外,很多情緒因素或會影響股價。以「羊群心理」為例,投資者會因為認為其他人買入股票而跟風買入。

股票分類

股票根據發行公司的性質分類。通常股票按以下方式分類:

行業

公司主要業務涉及的行業(即所出售產品或所提供服務),例如製藥、電訊及零售行業。

規模

分為大型、中型及小型。以「大型」為例,一般指龐大的跨國公司,例如微軟。

公司特徵

股票按照公司的當前及未來盈利或股息特徵分類如下:

  • 增長股是銷售及盈利持續增長,且市場共識預期很可能將持續增長的公司股票。
  • 收益股與增長股不同,該類公司的股息政策傾向支付股東大部分利潤。
  • 價值股是估值相對業內其他公司股票具有吸引力的公司股票。這意味著投資者認為股價低於實際資產的價值,即使該資產當時似乎不具吸引力。

在經濟週期中的表現

週期性行業的股票通常在經濟增長時上升,在經濟放緩時下跌,例如建築業、一般零售業以及休閒行業。

非週期性行業的股票吸引穩定需求,這表示在衰退期可以保持較為穩定的價值,例如製藥、公用事業以及食品零售。

總結

相對於其他投資,例如銀行儲蓄或債券,股市有潛力實現更高回報。然而,當中存在更高風險,需要更多知識才能作出正確決策。

選股應取決於您的風險承受能力。無人可以準確預測股市,因此選擇不同行業、不同公司的股票,並建立多元化投資組合將是明智之舉。

投資持有各種股票的基金,亦可讓您涉足不同的股票,同時分散風險。

本章旨在提供對投資股票的基本理解。本章並非擬作為投資意見。股票價值可升可跌;過往表現亦並非未來的指引。

投資的金科玉律

投資股票需要承擔風險。有一些投資的金科玉律可以協助投資者減低整體風險:

分散風險

投資不同公司及不同行業,分散投資是非常重要的!

關注最新消息

網上有不同來源可以查看股價;您不僅可以查看每分鐘的股價變化,還可以查看選定期間內的價格高位及低位。

保持冷靜

股市經常會反應過度,因此每天都可能出現大幅波動。一般而言,應謹守「低買高賣」的原則。這聽起來容易,但實踐有一定難度。

減低損失

倘若股票表現不符合預期,您可能會考慮止蝕。預先設定出售股票的時機(即您認為無法承擔更多損失的最低價位)是非常重要的。這策略亦應用於決定出售股票的最高價位。不要過分貪婪,因為股市是波動的,正回報可能會很快消失。